2018年至今,一股寒氣包圍著一級市場,無論資本的投入端還是市場的退出端,都面臨著前所未有的變局與挑戰。從“不差錢”到“找不到錢”,投資人的冬天亦是創業者的冬天。

據黑板洞察研究院數據顯示,2019年上半年教育行業共發生了167起投融資事件,除去未披露的金額部分,共計總額92.91億元。相比2018年上半年342起數額,縮水了近一半的數量。

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在這樣的寒冬季節中,10月8日,在線青少兒英語教育公司VIPKID正式官宣,確認騰訊領投其 E輪融資。在一級市場,尤其是教育行業投資轉冷趨勢明顯的2019年,能夠逆勢拿到騰訊融資的VIPKID,究竟有何獨到之處?

騰訊“三顧茅廬”

在目前在線教育甚至整個教育行業融資市場不太景氣的情況下,VIPKID此番逆勢融資尤為難能可貴。而且,根據此前媒體報道,騰訊此次投資金額為1.5億美元,這意味著,VIPKID此次融資后估值將達到45億美元,相較于上一輪融資提高了10億美元。

據公開資料顯示,VIPKID上一次融資是在2018年6月,彼時VIPKID完成了5億美金的D+輪融資,由全球知名投資管理機構Coatue、騰訊產業共贏基金、紅杉資本中國基金、云鋒基金攜手領投。若算上此次新一輪融資,騰訊已經連續三年三次參與VIPKID的融資計劃。

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“把半條命交給合作伙伴”的騰訊近年來在投資領域可謂布局頻頻。據不完全統計,騰訊截至目前共投資了22家國內外教育機構。雖然在教育賽道上參與的融資項目眾多,但對于這些教育機構的融資,騰訊大多只參與了一次。即便作為目前在線教育行業中近兩年少有的盈利并成功上市的企業新東方在線,騰訊也只參與了第一輪融資。這似乎可以說明,騰訊對于涉足教育機構融資項目比較謹慎。

根據新芽NEWSEED數據,大多教育機構目前的運營情況確實不太樂觀,不少機構最近一次的融資都在兩三年之前。按照常理,初創公司在發展初期,無論是業務推廣還是前期的品牌宣傳,對于資金的需求都是巨大的。大多數教育機構遲遲沒有融資計劃落地,也說明了當前教育行業的日子并不好過。

雖然目前創投市場仍寒意料峭,專業的私募股權投資人可能比市場想象的更加聰明,尤其是以嚴謹著稱的騰訊。在教育行業的當前節點上,以騰訊為代表的知名機構的持續追加投資也更有利于行業集中度的提升,而受益者正是那些得到機構垂青的初創公司。

數據顯示,騰訊參與融資次數超過三次的教育機構只有兩家,其中一家就是VIPKID,騰訊的“三顧茅廬”自然可以視為對VIPKID經營能力和發展前景的背書。

那么,VIPKID是一家什么樣的公司?能夠吸引騰訊投資的原因有哪些?作為騰訊青睞的教育機構,VIPKID在未來能否交上一份完美的答卷?

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切入用戶三大剛性痛點

VIPKID在2013年底創立,主要業務為4-15歲的青少兒提供真人外教一對一的線上課程。

同樣是2013年,新一輪的在線教育浪潮開始興起,此時在線青少兒英語被認為是一塊“難啃”的骨頭,包括后來眾多在線青少兒英語的玩家起初都以商業化變現更容易的在線成人英語為切入口;外教多來自非母語國家,北美外教數量稀缺;線上教育以錄播和慕課為主,缺乏一對一的個性化互動。

表面上,成人英語市場比青少兒英語更受歡迎,在線教育行業的眾多新入局者大規模布局成人英語市場。但事實卻是,整個中國年輕一代的學業壓力迅速上升,對于K12教育資源的需求也在飛速擴大。相比老一輩的家長,80后父母不再希望后代滿足于“啞巴英語”,在這樣的背景下,英語學習的滲透必然將會從成人往青少兒下沉。

但即便如此,VIPKID在當時依然面臨著很多質疑和壓力,其中比較重要的原因之一在于國內互聯網技術發展無法跟上在線教育一對一直播的需要,缺乏較好的用戶體驗。但隨著國內互聯網建設的進一步完善,事后再看,VIPKID當初切入在線少兒英語教育是一個頗具前瞻性的決策。

作為在線一對一少兒英語行業敢“吃螃蟹”的人,VIPKID也具備了足夠的先發優勢,在多輪融資的加持下,公司迅速搶占細分市場。中科院數據顯示,VIPKID截至目前的市場占有率高達67.2%,近幾年市占率穩步提升,是在線一對一青少兒英語行業的絕對龍頭。

仔細分析來看,VIPKID能夠成為細分行業的龍頭,主要在于成功切入了用戶的三大剛性痛點,即真人北美外教、線上一對一輔導、過硬的產品和服務。以上三點可以說是當時整個市場的空白,而對于上述痛點的成功捕捉,也成為了VIPKID產品的核心模式。

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1.真人北美外教

在2013年之前,國內市場外教供不應求,還有大量沒有資質的黑外教。統計顯示,彼時高質量的北美外教,在華人數不足3萬人。通過線上一對一的英語輔導,VIPKID用互聯網將北美教師和中國兒童連接起來,滿足了消費者對高質量教育資源的渴求。

數據顯示,2015-2019年VIPKID外教數量持續增長,并在2019年達到9萬名。在2018年D+輪融資結束后,VIPKID也表示,融資將主要用于繼續加大在北美地區優秀教師群體的招聘力度、加大教育科技和產品的人才儲備。

2、線上一對一輔導

在2012-2013年前后,國內在線教育產品更多的是以錄課或慕課的形式出現,線上實時互動課堂的產品很少,消費者對英語教育的認知更多的停留在面對面的課堂式輔導上。

但傳統的教學形式極易受到時間和空間的限制,使得很多家庭無法接觸到好的資源,也讓家庭的金錢和時間成本大幅提高。線上一對一輔導對于教育機構來說,可以節省場地租賃等固定成本開支,同時也可以讓孩子在家中相對自主地選擇學習時間。

3.過硬的產品和服務

2013年底,VIPKID在創新工場的一個小角落悄然成立,彼時在中國正掀起一股創業熱潮,每一個創業者都摩拳擦掌,野心勃勃,希望快速籠絡用戶,實現高速增長。相反,米雯娟并沒有急著把產品推向市場,反而沉下心來花了一年半時間打磨產品。那一段時間,VIPKID基本上每天都會迭代產品,通過找到最好的北美外教,研發最合適孩子們的課程,優化互動體驗,圍繞用戶體驗進行快速迭代。幾個創始人幾乎每天泡在各種媽媽群里,和家長聊天,孩子在VIPKID 遇到的任何學習問題他們都會在第一時間跟進,這樣可以隨時溝通反饋使用中遇到的問題。

如今,對產品和服務的極致追求依然貫穿VIPKID整個教學過程,良好的學習體驗使得很多用戶自發地在社交媒體基于他們的使用感受,為VIPKID做口碑傳播。這些用戶自發地成為了VIPKID品牌口碑的放大者和連接新用戶的渠道。

在線青少兒英語教育的下半場:頭部效應明顯,市場空間更大

對于VIPKID來說,能夠直擊用戶的剛性痛點是公司能夠成為細分龍頭的關鍵,政策扶持、人口效應、消費升級等外部因素的共同作用也讓VIPKID成功站上了風口。

根據億歐智庫數據,2019年中國少兒在線英語教育產品付費總額為294.1億元,同比增速為19.6%。另據《2017年中國在線少兒英語教育白皮書》顯示,在線少兒英語市場的用戶擁有較強消費能力,年收入在20萬-100萬區間的中產家庭占58%,僅在2017年就有73%的家長表示每年會花費1萬元以上用于孩子的英語教育。隨著消費升級和家庭生活水平的提高,這一比例無疑還將繼續增加。

市場空間不斷擴充,行業競爭格局也在醞釀巨變。數據顯示,VIPKID的市占率高達67.2%。而以營業收入、用戶規模和教研資源等競爭維度為標準,在線青少兒英語市場的玩家可分為三個梯隊:

第一梯隊VIPKID獨占,占據近七成的市場份額;51talk、vipJr,噠噠等組成了第二梯隊,它們在公司營收和用戶數量上與第一梯隊仍存在一定差距;

第三梯隊的公司,多為一些初創企業和轉型不久的企業,市場份額相對較小,獲客能力相對較弱。

不僅是市場占有率,增量用戶也呈現向頭部企業聚攏的趨勢,不同梯隊的用戶活躍度呈現出兩極分化。根據Trustdata對幾家在線青少兒英語平臺的日活、月活的統計,2017年下半年,各平臺的月活基本保持在同一水平。自2018年開始,各家在線平臺用戶活躍度呈現較大差異,具體表現為VIPKID的MAU持續上升,其他平臺繼續低迷狀態,頭部品牌拉開接近4倍的差距。

其實,隨著2019年教育行業整體融資趨勢放緩,在線青少兒英語賽道實際上已經進入了巨頭相爭的發展拐點,優勝劣汰加速。而隨著VIPKID新一輪融資消息的塵埃落定,行業將在幾個巨頭之間迎來“終局之戰”。

換言之,雖然目前仍處于一級市場寒冬,但受益于未來行業的發展前景,在線青少兒英語仍是最被資本看好的賽道之一。但是,機遇與挑戰并存。在以家庭為單位的消費群體升級和兒童英語學習低齡化的背景下,在線青少兒英語教育行業競爭實質上已經進入白熱化。投資輪次最終會集中于成長中后期的企業,后來者已經很難突圍。隨著用戶規模的增加和市場體量的釋放,未來行業蛋糕最終會在幾個巨頭之間瓜分。

結尾:下一步棋怎么走?

VIPKID帶著得天獨厚的競爭優勢進入到在線青少兒英語教育競爭的下半場,但其是否能夠延續先發優勢,交出一份完美的答卷?隨著在線教育領域對用戶、外教的競爭加劇,未來優質外教的招募和運營都將為各大平臺發展帶來壓力。下一步棋怎么走,關系到全局。對于VIPKID來說,未來的行業競爭中,外教師資+個性化內容+用戶留存是“守江山”的關鍵。

在需求端,一方面是用戶端付費習慣仍需培養,另一方面是家長出于效率和效果兩大因素的考量。在供給端,如何牢牢把握頭部優質的外教師資同樣重要。目前品牌間的同質化愈發明顯,對于VIPKID來說,高質量、多品類內容的個性化嘗試或許將成為破局法寶。

回到當下,1.5億美元的新融資將為VIPKID帶來充足彈藥,以VIPKID為代表的在線青少兒英語教育玩家們進入到了中場戰事,提高“品價比”成為繼續進階的關鍵。